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    PTA现货市场或存在下行调整空间

    http://www.mxleds.com   更新时间: 2019-07-07 09:11:12   金联创

    最近大宗商品波动剧烈,而PTA首当其中,市场可谓是“风云万变一瞬息”,两个涨停板后又在迎来跌停。涨的快、跌的急,如此极端的行情让市场人士措手不及。


    进入7月,PTA市场延续6月涨势,1日、2日PTA主力1909合约连续涨停,而3日夜盘,PTA主力合约上冲至6612元一线后回落,4日迎来跌停板,5日继续大幅走跌,最低跌至5802元一线,接近跌停板。在此期间发生了一系列的“故事”。


    基本面的故事


    1.PTA价格快速上涨,生产利润快速扩张,现货加工费已经逼近2400元/吨,超过去年三季度的高位水平,一定的高利润或使得PTA工厂装置检修推迟,听闻福海创装置检修计划由原先3日推迟至7-8日附近。


    2.虽然PTA价格持续上涨,下游涤纶由于库存偏低维持跟涨态势,但终端织造已经进行了大量的原料备货,产品库存也处于近几年同期的偏高水平,同时贸易战缓和并未使得纺织服装订单增量,因此终端市场继续备货能力受限。部分涤纶工厂产销低迷至1-2成附近。


    3.聚酯瓶片工厂减产意向偏强,可能会导致聚酯行业整体开工率下滑。


    整体来看,PTA供需基本面未出现特别明显变化,但PTA工厂装置检修,终端订单改善不大,还是对市场形成了利空。


    期货盘的故事


    自7月3日夜盘中PTA主力合约1909创下阶段新高6612元/吨之后,开始大幅走跌。4日更是封于跌停价6068元/吨,跌320元或5.01%,日内成交量增77.4万手至839.4万手,持仓量减69556手至137.4万手。


    整体来看,PTA期货盘在资金面大量波动下,市场引发恐慌情绪,多头资金撤退,是导致市场从涨停到跌停的重要原因。


    消息面的故事


    7月2日晚间一封举报信在圈内流传,直指业内龙头供应商利用产能优势,通过囤积现货且利用期货工具操纵市场。再加上PTA的多头大本营某期货公司被曝遭监管层“拜访”,圈内人士形容,“这是传言翻滚的一天”。PTA期货价格大幅走跌,主力09合约跌停。


    整体来看,PTA产品是个特别敏感的品种,消息面就能引发市场情绪,主导市场大涨大跌。


    综合来看,PTA市场从涨停到跌停,可谓是“风云万变一瞬息”。但在此期间,引发了一系列“故事”。不过就目前市场来看,虽然下游聚酯工厂仍维持低位库存,倘若终端订单没有明显放量,织造企业很难接受原料大幅上涨,后期检修或降负仍是不可避免的利空。同时PTA环节利润丰富,工厂开工率高企,且PX及PTA新装置计划投产,不排除有回吐利润的情况。因此短期内PTA现货市场或存在下行调整空间。


    文章关键词: PTA
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